Кредит: Dreamstime
Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) - индекс фондового рынка, созданный редактором Wall Street Journal Чарльзом Доу. Основанный 26 мая 1896, среднее число называют в честь Доу и статистика Эдварда Джонса. Сам индекс показывает, как 30 крупных принадлежащих государству американских компаний торговали во время стандартной торговой сессии фондовым рынком.
Приблизительно 20 из 30 составляющих компаний DJIA промышленные и изготовители товаров народного потребления. Другие представляют отрасли промышленности включая финансовые услуги, развлечение и информационные технологии. DJIA - только один из индексов рынка Доу Джонса.
История промышленного индекса Доу-Джонса
Когда DJIA был сначала создан, он был разработан, чтобы измерить благосостояние промышленного сектора с 12 запасами (который в конечном счете увеличился до 30). Эти запасы включали американское Хлопковое масло, американский Сахар, American Tobacco, Национальный Свинец, и Уголь Теннесси, Железо и Railroad Co., среди других. В то время как DJIA сначала появился 26 мая 1896, это не появлялось в Wall Street Journal регулярно до 7 октября того же самого года. Отправная точка для DJIA была 40.94, большая разница по сравнению со средним числом с 13,000 плюсами в октябре 2012.
В то время, фондовый рынок не высоко ценился и не был популярной формой инвестиций. Связи были наиболее широко принятой формой инвестиций, поскольку они были поддержаны реальным оборудованием, фабриками и другими материальными промышленными активами. Средний американец был неспособен различить, процветал ли фондовый рынок или погибал. Доу создал это среднее число запаса, чтобы помочь людям понимать фондовый рынок, сравнивание его среднего числа к размещению всовывает песок пляжа, чтобы определить, входил ли поток или выходил. Возрастающие пики и корыта означали рынок с тенденцией на повышение, в то время как понижение пиков и корыт указало на рынок с тенденцией на понижение.
DJIA, а также остальная часть фондового рынка, счел себя чрезвычайно затронутым политикой и войной. Много глобальных событий вызвали существенные изменения в DJIA, включая:
- Страх перед Первой мировой войной вызвал приостановку торговли в течение четырех с половиной месяцев, приведя к снижению DJIA почти 25 процентов на дневной вновь открытой торговле.
- В большом обвале фондового рынка 1929 и последующей Великой Депрессии, DJIA вернулся к своему отправному вопросу, на почти 90 процентов ниже его пика.
- DJIA понизился на 10 процентов во время четырехмесячного периода, когда Египет захватил Суэцкий канал, вызвав вторжение из Израиля, Англии и Франции.
- Катастрофа Черного понедельника 1987 снизила почти 508 пунктов DJIA или 22.6 процента.
- 11 сентября 2001 рынки были закрыты после террористических атак в Нью-Йорке и Вашингтоне округ Колумбия, Когда рынки вновь открывались 17 сентября, DJIA понизился почти на 685 пунктов, или 7.13 процентов.
Как присоединиться к DJIA
Выбирая компанию, чтобы представлять промышленность в DJIA, редакторы Wall Street Journal рассматривают много факторов. Они выбирают компании, которые представляют и ведут рынок. Какой длины компания была вокруг? Как акционеров рассматривают? Какую репутацию компания имеет в промышленности? Редакторы Wall Street Journal обычно стараются выбрать компании, которые релевантные, но не чрезмерно модные. Они ищут остающуюся власть в промышленности.
Пример логики, используемой, чтобы решить компании DJIA, - когда составляющие Общие Продукты DJIA были выкуплены Филипом Моррисом в 1985. Добавление Филипа Морриса к DJIA удвоило число табачных компаний (американские Бренды уже был компонент). В результате редакторы пропустили американские Бренды и добавили McDonald's вместо этого.
Как DJIA работает
DJIA разработан, чтобы обеспечить четкое представление о текущем фондовом рынке, который в свою очередь отражает государство американской экономики. Индекс вычислен, добавив цены этих 30 запасов в среднем числе и делясь на делитель. Делитель сжался за эти годы, чтобы возместить случайные события, как разделения запаса и изменения списка в компаниях.
Само среднее число нагружено ценой, что означает, что каждая компания составляет часть индекса, пропорционального его цене. С одним общим делителем у запасов с большими ценами есть больше веса в индексе, чем запасы с более низкими ценами, таким образом зарабатывая обозначение ценового взвешенного индекса. В то время как стоимость Доу не фактическое среднее число цен его составляющих запасов, формула производит последовательную стоимость для индекса. Поскольку DJIA составлен из больших, часто продаваемых запасов, цена DJIA основана на многих недавних сделках, увеличивая точность признака рынка. Для других индексов менее проданные запасы могут создать менее точное среднее число.
Использование и заявления DJIA многочисленные:
- DJIA контролирует состояние рынка, позволяя инвесторам определить полные тенденции и принять более умные инвестиционные решения.
- DJIA может указать на будущую работу активов запаса, взаимных фондов и ETFs относительно исполнения индекса.
- Поскольку DJIA был нанесен на карту исторически так долго, инвесторы могут изучать корреляции в течение долгого времени с многократными факторами.
- Вместо того, чтобы вкладывать капитал в компании индивидуально, инвестиции непосредственно в DJIA допускают разнообразный портфель.
- DJIA может использоваться в качестве эффективной оценки, чтобы измерить другие портфели и отдельные инвестиции. Сильный портфель выиграл бы у DJIA, например.
Критики DJIA
Есть много критиков, которые полагают, что включение 30 запасов не рисует точную картину полного рынка. С близко к 10,000 публично проданных компаний в Соединенных Штатах, многие полагают, что DJIA не обеспечивает хороший объем выборки. Другие критики указывают, что ценовые взвешенные индексы также не рассматривают процентных изменений в ценах акции, которые много инвесторов считают важными. DJIA также не составляет разделения запаса или дивиденды запаса.
Действительная ли эта критика, DJIA - все еще влиятельный индекс фондового рынка, который многие рассматривают, чтобы быть самым полезным индикатором рынка в Соединенных Штатах.